聚乙烯市场下行 需求谨慎

1、月初石化延续下调。

2、供需矛盾显著，下游接货谨慎。

  原油市场高位震荡走势，对PE市场较无影响。上月底市场库存消化对比好于前期，但仍处于高库存态势，三月初石化延续降价。挫伤业者心态，现货市场供需矛盾仍然存在，市场整体仍呈走软势头，预计聚乙烯市场将延续弱势，部分品种或将继续小幅走软，线性主流价格或维持在95000-9900元/吨。

一、聚乙烯市场价分析

  1.1、国内聚乙烯上游原料分析

1.1.1、乙烯方面

      本周亚洲乙烯窄幅走软。3月1日收盘价格在1375美元/吨CFR东北亚和1145美元/吨CFR东南亚，其东北亚地区较上周五下滑10美元/吨，东南亚地区下滑5美元/吨。受近期乙烯衍生品市场走软带来的不确定性影响，聚乙烯与乙烯价差达到-215美元/吨，远低于150美元/吨的盈亏平衡差。由于生产利润大幅减少，终端用户采购意愿较低，多以观望为主。加之由于裂解装置检修，乙烯现货有限，卖家不愿降价出货。预计下周亚洲乙烯将延续震荡。

1.1.2、原油方面

    本周原油延续高位窄幅震荡，均值较上周略有上扬，但油价整体呈下跌势头。减产利好对原油的支撑有所减弱。油价数次高位下跌。与此前相比，本周原油市场利空氛围开始有所展现，但仍以横盘波动为主。

 1.2、国内聚乙烯市场价分析      

      本周PE市场延续跌势，周初期货高开震荡，随后止涨转跌，挫伤市场交投，部分石化纷纷下调出厂价，商家悲观情绪渐起，多随行跟跌报盘。线性主流价格在9500-9900元/吨，环比跌50~150元/吨；下游需求无明显改观，多观望谨慎。

    终端需求疲软，成交走量有限。

  1.3、国内聚乙烯期货分析

聚乙烯库存短期压力明显，终端采购意愿偏低，港口库存压力在四月有所缓解，后期关注下游需求和库存消息，预计短期维持低位震荡。

1.4、国内聚乙烯库存分析

3月1日四大地区部分石化库存在7.2万吨左右，较上一统计日2月22日库存减少1万吨，跌幅12.3%。受上月底石化完成月度任务的政策影响，石化库存总量下降较为明显。

二、聚乙烯生产企业动态

2.1、装置动态汇总

三、聚乙烯下游开工率分析

本周PE下游开工较上周继续上升，涨幅在3-5个百分点。薄膜、单丝涨幅较大。因高压价格连续下滑，包装下降1个百分点。

四、国内聚乙烯市场预测

  1.1.利好：

行业开工率增加

  1.2利空：

市场供应充足，去库存缓慢，下游接货率偏低。

   1.3后市预测：

   原油市场高位震荡走势，对PE市场较无影响。上月底市场库存消化对比好于前期，但仍处于高库存态势，三月初石化延续降价。挫伤业者心态，现货市场供需矛盾仍然存在，市场整体仍呈走软势头，预计聚乙烯市场将延续弱势，部分品种或将继续小幅走软，线性主流价格或维持在95000-9900元/吨。

五、近期全球市场热点话题

【涨价详情】

       恒安聚氨酯于2017年3月2日起上调TPU产品基准价4000—5000元/吨；朗盛于2017年2月24日，在原价格基础上对TPU相关牌号价格再次进行不同幅度的调整；朗盛宣布其无机颜料产品在全球范围内实施提价，氧化铁颜料提价140欧元/吨；氧化铬颜料提价280欧元/吨。

  【宏观】

     一个月前，亚特兰联储预计美国一季度GDP高达3.4%，但如今已大幅下调经济预期。3月1日，亚特兰联储的GDPNow模型预测一季度实际GDP增长1.8%，低于2月27日2.5%的预测。此外，该联储对一季度实际个人消费支出增速从此前的2.8%调降至2.1%。

【石油】

       虽然石油市场已经经历了几年的动荡期，石油和天然气巨头意大利埃尼(Eni)集团首席执行官预计油价最终将进一步上涨，但在2017年度仍将经历一段时间的过渡期。埃尼集团首席执行官ClaudioDescalz表示，“我认为油价正将进一步上涨。”北京时间3日凌晨，原油期货价格周四连续第三个交易日收跌，收于近3周以来最低水平。美国政府数据显示上周原油库存创历史新高，并且国内原油产量同步上涨。

【煤炭】

     河北邯郸地区焦炭市场企稳，焦企提涨20-30，河北邢台地区焦炭市场趋稳，焦企提涨30-50，山西吕梁部分焦企提涨50暂未执行，内蒙、山东焦企也均出现试探性探涨。这预示着连续下跌了三个多月的焦市要迎来转折了?

    【赢创】完成预期：调整后息税折旧及摊销前利润(EBITDA)为21.65亿欧元，达到预期的高位，拟派股息：维持在每股1.15欧元的良好水平。2017年预期：销售额和利润双增长，调整后EBITDA将在22亿到24亿欧元之间

【项目】

     浙江鸿基石化与江苏省洋口港经济开发区管委会和上海碧科清洁能源技术有限公司签订投资意向书。共同投资设立甲醇制烯烃（MTO项目）公司（该公司名称以工商核准结果为准），注册资本金约6亿人民币，公司拟出资约3.48亿元，占拟投资公司58%的股份。

【化工】

      色化工涨价此起彼伏A股轮番炒作“周期表”行情，铜、镍、钴、钨、钼轮番成为市场热点后，3月1日，与钛相关的化工企业又成为新一轮追捧对象。3月1日下午收盘，国内四大钛白粉上市公司股价均大幅上涨。安纳达、金浦钛业涨停、龙蟒佰利涨8.65%、中核钛白涨4.95%。主营钛产品的宝钛股份也牢牢封死涨停板。