化工园区新闻 2021-02-21 10:27:56
恒力股份3月30日发布2018年一季度业绩预告，预计公司2018年1-3月净利润为9.42亿元，上年同期为2.87亿元，同比增长229%。收购恒力投资和恒力炼化后，利润合并报表，公司业绩大幅增加。
多项目齐上马，炼化一体化优势显著
恒力投资的子公司恒力石化目前已在大连长兴岛建成并投产660万吨/年PTA产能，为全球单体产能最大的PTA装置，具有较强的行业竞争力。恒力炼化在建2000万吨/年炼化一体化项目，建成并达产后每年可生产PX450万吨以及汽柴油和航空煤油，根据PTA单耗0.655计算，恒力石化PTA生产所需PX基本实现自给自足，实现了“炼油-芳烃-PTA-聚酯-民用丝及工业丝”上下游产业一体化。
此外，恒力石化计划投资210亿元建设150万吨/年乙烯工程，充分利用恒力炼化“2000万吨/年炼化一体化”项目自产原料资源生产乙二醇、聚乙烯、聚丙烯等化工原料或产品，最大限度的发挥炼化一体化优势，提升公司盈利能力。
根据相关机构数据整理，2017年PTA华东市场中间价5194元/吨，同比增长11.3%；价差1411元/吨，同比增长22.73%。2018年初至3月中旬，PTA华东市场中间价均价达5755元/吨，价差均价1731元/吨，恒力作为龙头企业具有定价优势，充分受益PTA价格及价差扩大，业绩弹性高。
聚酯产业链景气回升，龙头企业的国际竞争力越来越强
下游涤纶长丝需求提升促进PTA供需紧平衡，近期价差不断提升，未来企业产能规模和上下游一体化将成为竞争力的重要体现。我国PTA行业集中度不断提升，民营企业在PTA产能占有率50%以上，行业龙头单套装置规模、生产运行稳定、物耗能耗和产品质量方面均具有较强的国际竞争力。
随着PTA行业产能调整的结束，PTA行业龙头在产业中的话语权逐渐增强，供给侧结构性改革效果较为明显。同时部分竞争力较弱的生产厂商由于生产成本较高，装置时间久远，技术落后，不具备成本优势，在市场竞争中将逐步退出。
2017年全球经济稳步复苏，聚酯及下游产品需求稳步增长，我国供给侧改革持续推进，消费结构升级。我国聚酯化纤产业经过数年调整，产业结构优化，下游以纺织、服装等为主的民用和工业终端消费需求保持稳定增长，出口企稳回升，聚酯纤维应用替代范围不断加大，聚酯产业链景气回升。
我国PTA到聚酯化纤占全球市场60%以上。未来随着上游最后瓶颈PX供应解决，我国从炼化-PX-PTA-聚酯-涤纶长丝的全产业链竞争优势愈加明显，有利于行业龙头企业提升国际综合竞争、优化贸易结构和推动整体产业链的可持续发展。
来源：恒力股份、国海证券
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编辑 ｜王乐
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