【方正电新周报】新能源车仍将长足发展,看好板块行情

方正电新 2019-01-15 14:27:26

方正电新

 申建国:shenjianguo@foundersc.com

 于化鹏:yuhuapeng@foundersc.com

 何   茜:heqian@foundersc.com


本周观点:

本周中国一汽、东风汽车、长安汽车三方举行战略合作签约仪式,围绕新能源、智能化、网联化、轻量化等领域展开合作。近年来新能源汽车迅速发展,国有企业亦是意识到其重要性,纷纷开始布局。对于明年板块的机会,我们持续看好有望量价齐升的电解液龙头,及竞争格局明确的负极龙头。

 

推荐标的:天赐材料、新宙邦、璞泰来、中科电气

 

上周行情回顾:

截止2017年12月3日,上周市场指数总体下跌,沪指下跌1.08%,深成指下跌1.39%,创业板指上涨1.23%。行业指数方面,新能源相关板块有升有降,其中电力设备下跌0.59%,新能源指数上涨0.96%,新能源汽车指数上涨0.41%,锂电池指数下跌0.16%,核能核电板块下跌0.72%。

 

锂电池数据价格跟踪:

截止至12月3日,相较于上周,本周锂电池各类材料价格保持稳定。


光伏数据跟踪:

截止2017年12月3日,光伏材料价格几无变化,光伏级多晶硅价格上涨0.16美元/千克,多晶硅片价格下跌0.01美元/片,单晶硅片价格下跌0.01美元/片,其余价格保持不变。    

 

风险提示:

新能源汽车销量不及预期,政策实施不及预期。




1 本周观点及重点关注组合

本周观点:

本周中国一汽、东风汽车、长安汽车三方举行战略合作签约仪式,围绕新能源、智能化、网联化、轻量化等领域展开合作。近年来新能源汽车迅速发展,国有企业亦是意识到其重要性,纷纷开始布局。对于明年板块的机会,我们持续看好有望量价齐升的电解液龙头,及竞争格局明确的负极龙头。


推荐标的:天赐材料、新宙邦、璞泰来、中科电气


新能源汽车:从目前趋势来看,行业逐步回暖,接下来新能源汽车产销数据会更加靓丽,一定程度打消了市场对行业的疑虑。行业的回暖复苏,对上下游产业形成重大利好,行业板块值得持续关注,我们重点关注部分低估值和TESLA产业链潜在进入者标的:天赐材料、新宙邦、国轩高科、杉杉股份、星源材质等。

工业自动化:自2016年以来,蓝海华腾、信捷电气、麦格米特、鸣志电器等自动化领域的优质标的相继登录资本市场,这是自2009年汇川技术和英威腾上市后,板块的第一次大幅扩容。工业自动化行业具有较强的周期性,从去年四季度开始,伴随制造业的复苏,新生产设备的采购和老生产设备的改造升级开始加速,工业自动化公司也在最近三个季度取得了良好的业绩和订单增速。长期更应关注企业自身竞争力的提升和新领域新产品的开拓,建议关注:汇川技术、宏发股份、鸣志电器、英威腾、麦格米特、信捷电气。

新能源:过去数年,新能源一直维持着较快的发展速度,尤其是光伏。但是需要看到,2015年、2016年分别是风电、光伏的历史最高装机规模。国内的情况是,限电、补贴拖欠、不断下调的标杆电价使业主投资新能源项目的回报率大减,国内的需求在2015、2016极高的基数下,难以维持增长。新能源行业的下一次投资机遇需要跟踪三点:1、新技术变革带动成本快速下降,达到平价上网;2、电力消费走出低谷;3、配额制的进一步完善。相关标的:金风科技、隆基股份、福斯特、中来股份等。


2 本周要闻

2.1 新能源汽车

(1)中国高端制造出海 比亚迪再次向日本交付纯电动巴士车队

摘要:12月1日,比亚迪纯电动巴士车队(K9)正式在日本冲绳投入运营,开创冲绳公交电动化的先河,成为冲绳历史上首支纯电动巴士车队。

新闻来源:高工锂电


(2)工信部公示2016年第二批新能源车国补初步审核情况 5.75万辆将获近167.6亿补贴

摘要: 工信部公示“2016年度新能源汽车推广应用补助资金(第二批)初步审核情况”,经专家组核定的新能源汽车推广数量为57494辆,实际应清算补助资金为167.64308万元,按整车企业取整后补助资金为167.6435亿元。

新闻来源:高工锂电


(3)车企数量三年翻一倍 新创车企成功率低于40%

摘要:徐大全也承认,在现阶段新创车企并不比转型中的传统车企有多大的优势,只是说,因为新能源车不需要难以攻克的发动机和变速箱,所以,市场给了新创车企一次与传统车企站在同一起跑线竞争的机会。

新闻来源:高工锂电


(4)再下一城|银隆纯电动客车入主天津静海

摘要:在倡导绿色、低碳发展的当下,运用新能源公交替换传统公交是推进城市绿色发展的必由之举。银隆新能源携手天津市静海区交通局、天津公交集团有限公司共同打造绿色公交之道。11月28日上午,银隆新能源交付天津静海区的4款共67台纯电动公交车并举行了发车典礼。

新闻来源:北极星


(5)2018年能量密度要求提升 动力电池技术路线将如何演变?

摘要:随着2018年的即将到来,2018年补贴政策调整一时成为新能源汽车行业的热门问题。根据最新流传的补贴调整讨论稿,2018年新能源汽车补贴除了在补贴金额上有所调整之外,大幅度抬高技术指标要求,排除低端落后产品,扶优扶强。面对即将到来的新政,新能源汽车动力电池领域将会发生哪些变化?

新闻来源:北极星


(6)一文看懂15家新能源汽车生产资质获得企业产业基地分布

摘要:15家获得新能源汽车生产资质的企业分布来看,目前企业总部及生产基地主要分布在中国东部。其中,有7家选择在江浙沪一带建立生产基地、总部或者研发中心。

新闻来源:高工锂电


(7)新合资造车“套路”:定位小微车型 导入国产三电

摘要:随着双积分政策的落地,外资车企正在国内开启新一轮的合资潮,截止目前,除了易捷特,新的合资企业还有江淮大众、众泰福特,此外,包括FCA和华泰汽车、宝马旗下的mini和长城汽车都在接触,打算成立新的合资公司。

新闻来源:高工锂电


(8)乐视14亿出售总部大厦解资金难题 汽车业务高管出走发展雪上加霜

根据不完全统计,目前乐视的总欠款额度超过200亿元,而这一巨大的资金漏洞似乎并不能仅仅凭借出售总部大楼就能解决全部问题。

新闻来源:高工锂电


(9)长城合资梦碎 宝马Mini纯电动车生产或移至美国

摘要:迫于沈阳市政府、华晨汽车以及舆论的各方压力,消息人士透露宝马目前已经放弃了与长城合资生产纯电动Mini汽车的洽谈。

新闻来源:高工锂电


(10)特斯拉电动卡车Semi获得DHL订单 2019年上市

摘要:DHL及加拿大货运服务公司Fortigo Freight Services Inc于本周二(2017.11.28)表示,已提前预订特斯拉电动卡车,并将在有限的线路上对其进行测试。

新闻来源:高工锂电


2.2 新能源

(1)白宫要求提供损害报告或对进口太阳能征税

摘要:唐纳德˙特朗普(Donald Trump)总统的贸易代表要求进一步提供关于低成本进口太阳能电池板如何伤害美国制造商详细说明以考虑是否征收太阳能关税。

新闻来源:北极星


(2)比亚迪储能系统斩获国际权威杂志大奖 德国评委一致称其为“顶级创新”

摘要:近日,国际新能源行业权威期刊《光伏杂志》(pv magazine)将全球“顶级创新”大奖颁给了来自中国的比亚迪。

新闻来源:北极星


(3)电力辅助服务新政:鼓励竞争;鼓励自动发电控制和调峰服务按效果补偿

摘要:2017年11月,国家能源局发布了《完善电力辅助服务补偿(市场)机制工作方案》(以下简称《工作方案》),对全国电力市场中的辅助服务,制定了详细的阶段性的发展目标和主要任务。这是继《并网发电厂辅助服务管理暂行办法(电监市场[2006]43号)》之后,又一个重要的推动全国性的电力辅助服务工作的纲领性文件。

新闻来源:北极星


(4)发电量增益逾14%!非洲首个双面双玻光伏项目闪耀全球

摘要:南非一直以盛产璀璨的钻石而举世闻名,在南非迷人的城市开普敦,闪耀着钻石般璀璨光芒的还有晶澳PERC双面双玻组件。日前,非洲地区首个双面双玻光伏项目——Boston70KW屋顶光伏项目并网成功。

新闻来源:北极星


(5)只需要12分钟就可以充满电:三星电子开发出石墨烯电池

摘要:11月28日,英国金融时报报道称,三星电子开发出核心电池技术,利用石墨烯延长锂离子电池续航时间,并加快充电速度。

新闻来源:北极星


(6)车企、油企纷纷出手 欧洲充电桩产业成“大宝贝儿”

摘要:当前,推广电动汽车在欧洲似乎已经成为一项“全民运动”。一些欧洲国家,如英、法等国政府正在考虑禁售燃油车,沃尔沃、大众等汽车制造商也纷纷发布雄心勃勃的电动化战略。除了推出电动汽车产品,车企也在加快电动汽车充电基础设施建设。

新闻来源:北极星


2.3 工业自动化

(1)西门子医疗明年上市 德国20年来最大IPO

摘要:2017年11月29日,德国工业巨头西门子(Siemens)宣布,其价值400亿欧元的医疗业务部门将在2018年上半年在法兰克福的德意志交易所(Deutsche Borse)上市,这将是德国20多年来最大规模的IPO。

新闻来源:工控网


(2)发改委再推三年计划 着力轨道交通装备等九大重点制造业

摘要:27日,国家发改委发布《增强制造业核心竞争力三年行动计划(2018~2020年)》,部署未来三年,在轨道交通装备、高端船舶和海洋工程装备、智能机器人、智能汽车、现代农业机械、高端医疗器械和药品、新材料、制造业智能化、重大技术装备等重点领域。

新闻来源:工控网


(3)比尔·盖茨当选中国工程院外籍院士 揭秘背后的公司

摘要:11月27日,中国工程院公布了《中国工程院2017年当选院士名单》和《中国工程院2017年当选外籍院士名单》。加上此次新增,工程院共有66位外籍院士,长期盘踞福布斯富豪榜前两位的比尔·盖茨无疑是其中知名度最广的一位。

新闻来源:工控网


(4)丁荣军: 打造轨道交通世界级制造业集群

摘要: 作为我国轨道交通装备领域的领军人物,丁荣军扎根轨道交通装备产业30余载,倾心致力交流传动与网络控制技术的研发和成果转化,率领科研团队,形成了一大批专利技术和系列新产品。

新闻来源:工控网


(5)绿色船舶新实践 施耐德电气助扬子江船业迈向价值链高端

摘要:如何打造高技术含量的绿色节能船舶,是所有处于低谷的船企需要努力的方向。船舶电力系统的可靠性直接关系到船舶的安全性与经济性,安全可靠的船舶自动化和电力配电系统解决方案,可有效实现能耗控制,提高船舶的整体运行效率。

新闻来源:工控网


(6)发那科宣布开始第50万台机器人生产

摘要:机器人在全球范围快速增长,近日世界领先的机器人、数控机床和工厂自动化供应商发那科正式宣布开始第五十万台机器人的生产,这意味着发那科在全球销出50万台机器人,这将是发那科的一个重要量程碑。

新闻来源:工控网


(7) “造假”+“卖身” 日本制造怎么了?

摘要:在日本国内,受这次造假的问题产品影响的日本企业高达200多家,其中不乏丰田汽车、三菱重工等这样的日本制造业巨头。铝和铜在制造业领域使用广泛,特别是铝卷,是制造汽车、火车、飞机的主要材料,神户制钢的问题产品波及日本许多高精尖产业。

新闻来源:工控网


3 公司动态

3.1 年度报告/业绩预告

(1)大金重工:公司拟与大连卓远重工有限公司共同出资设立子公司。公司已于2017年11月30日召开第三届董事会第二十次会议,审议通过了《关于对外投资设立子公司的议案》。


(2)多氟多:公司接到中国证券监督管理委员会《关于核准多氟多化工股份有限公司向合格投资者公开发行公司债券的批复》,核准公司向合格投资者公开发行面值总额不超过10亿元的公司债券。


(3)厦门钨业:近日,公司收到中国银行间市场交易商协会于2017年11月22日签发的《接受注册通知书》(中市协注[2017]SCP383号),接受公司超短期融资券注册,注册金额30亿元,注册额度自通知书落款之日起2年内有效,由中信银行股份有限公司等联席主承销;公司在注册有效期内可分期发行超短期融资券。


(4)梦网集团:公司正在筹划出售资产事项,标的资产属于电力电子行业,截至目前无法确定是否构成重大资产重组。根据《深圳证券交易所股票上市规则》等相关规定,经公司向深圳证券交易所申请,公司股票自2017年11月30日(星期四)开市起停牌


(5)双林股份:中国证监会对公司提交的《宁波双林汽车部件股份有限公司上市公司发行股份购买资产核准》行政许可申请材料进行了审查,认为该申请材料齐全,符合法定形式,决定对该行政许可申请予以受理。


(6)久立特材:近日,浙江久立特材科技股份有限公司与中国科学院近代物理研究所签订了《合作协议书》。


(7).新大洲A:公司原主营业务为煤炭采选业,自2016年起公司提出了向牛肉产业转型发展的目标。公司成立了全资子公司宁波恒阳食品有限公司及上海恒阳贸易有限公司,依托恒阳牛业的牛肉产业平台,展开海外牛肉进口采购业务和国外牛肉资源并购,并陆续收购了乌拉圭Lorsinal S.A.公司50%股权,乌拉圭Rondatel S.A.公司和Lirtix S.A.公司100%股权,以搭建稳定、优质的牛肉供应平台,实现向食品及肉类产业领域的进军。


(8)江淮汽车:根据谅解备忘录,三方(大众汽车股份公司、大众汽车(中国)投资有限公司、安徽江淮汽车集团股份有限公司)正在就多用途汽车(包括但不限于皮卡、MPV、电动商用车等)产品研发及销售及市场领域成立一家新的合资企业的前景和可行性进行评估,合资公司的投资规模、商业模型等细节尚未确定。


(9)北讯集团:公司拟在山西省晋中市设立全资下属公司北讯电信(山西)有限公司(以下简称“山西北讯”,公司名称最终以工商行政管理部门核准的营业执照为准),注册资本人民币100,000万元。


3.2 非公开发行/资产重组/重大投资

(1)上海电力:公司与上海双创宝励能源技术中心(有限合伙)共同出资设立上海懿杉新能源科技有限公司,公司以南通建海投资有限公司90.00%的股权等作价9亿元出资,占懿杉公司40%的股比;双创宝励以现金出资13.5亿元,占懿杉公司60%的股比。


(2)思源电气:公司将使用自有资金3,000万元,增资烯晶碳能电子科技无锡有限公司(以下简称“烯晶碳能”)。本次投资后,思源电气将持有烯晶碳能10%的股份。


(3)中环装备:子公司六合天融因生产运营需要,拟向上海银行、江苏银行、光大银行等 3 家金融机构申请总额度为 30,000万元的银行综合授信,此项授信由公司提供连带责任保证。


(4)杭锅股份:公司拟以自有资金出资3,000万元投资设立全资子公司浙江国新创业投资有限公司。


(5)弘讯科技:宁波弘讯科技股份有限公司以人民币1,000.727万元向浙江正泰投资有限公司转让所持有的南京泰杰赛智能科技有限公司(以下简称“泰杰赛”)的20%股权。


(6)新宏泰:公司拟以4,222,349,262.60元的价格向吴佩芳等20名天宜上佳股东发行股份及支付现金购买其合计持有的天宜上佳97.675%的股份。本次交易价格中的25,000.00万元以现金方式支付,397,234.93万元以新宏泰向交易对方发行股份的方式支付。


(7)骆驼股份:公司于近日收到上海证券交易所下发的《关于对骆驼集团股份有限公司非公开发行公司债券挂牌转让无异议的函》。根据无异议函,公司由太平洋证券股份有限公司承销,面向合格投资者非公开发行总额不超过10亿元的公司债券符合上海证券交易所的挂牌转让条件,上海证券交易所对其挂牌转让无异议。


(8)正泰电器:公司于2017年11月28日收到公司控股股东正泰集团股份有限公司通知,正泰集团已经取得上海证券交易所出具的《关于对正泰集团股份有限公司非公开发行可交换公司债券挂牌转让无异议的函》(上证函 [2017]1285号)。


(9)多氟多:公司于2017年11月28日召开的第五届董事会第十三次会议审议通过了《关于为宁夏盈氟金和科技有限公司提供担保议案》,对控股子公司宁夏盈氟金和科技有限公司提供总额不超过1.5亿元的借款担保。


3.3 签署合同/项目中标

(1)中电鑫龙:公司于2017年11月30日收到中电兴发的告知函,告知函内容为:中电兴发近日与凤凰县经济和信息化局签订了《凤凰县智慧城市建设PPP项目合同》,项目整体实施估算为人民币200,971.93万元。


(2)科陆电子:公司于近日收到广东电网有限责任公司发给公司的《中标通知书》,经评标委员会对投标文件的认真评审及招标领导小组批准,公司对广东电网有限责任公司省级电能计量检定中心项目(主要设备及计量生产管理平台)投标获得中标,中标金额101,317,000元。


(3)华西能源 :公司于2017年11月22日与自贡高新技术产业开发区工业区管理办公室、、华西能源工程有限公司签订了“自贡综合保税区基础设施及配套功能建设项目”、PPP项目合同、,项目建设总投资估算金额18.61亿元。


(4)九洲电气:公司全资子公司哈尔滨九洲能源投资有限责任公司与河北省隆化县人民政府签署签署《新能源项目合作开发框架协议》。隆化县政府同意乙方在隆化县太平庄乡、韩麻营镇、茅荆坝镇、七家镇4个乡镇区域内开展风电项目前期工作,计划开发容量20万千瓦,投资20亿元人民币。


(5)骆驼股份:湖北汉江投资管理有限公司、汉江投资控股有限公司、骆驼集团股份有限公司于2017年11月27日在湖北省襄阳市签订了《湖北骆驼新能源汽车产业投资基金合伙企业(有限合伙)合伙协议》。


(6)科达利:公司与ATECS株式会社、长濑产业株式会社、广州长濑贸易有限公司将合资设立惠州三力协成精密部件有限公司(以下简称“合资公司”)并签署《合资合同》。


(7)蓝海华腾:公司拟以自有资金认缴出资1,000万元人民币设立新余蓝海华腾投资管理有限公司,再与该投资管理公司共同发起设立新余蓝海华腾新能源和智能制造产业投资合伙企业(有限合伙),该产业投资基金总规模为1亿元人民币,其中投资管理公司认缴出资100万元人民币、公司认缴出资9,900万元人民币。


3.4 股东减持/股权转让/股权质押/限售股解禁

(1)林洋能源:2017年11月30日,公司控股股东华虹电子与广发证券资产管理(广东)有限公司办理了股票质押式回购提前购回交易,将其原质押给广发证券股份有限公司的53,000,000股无限售流通股份(占本公司总股本的3.00%)。


(2)合康新能 :于2017年11月30日收到公司实际控制人、董事长叶进吾先生关于增持公司股份的通知,公司实际控制人、董事长叶进吾先生于2017年11月29日通过深圳证券交易所交易系统集中竞价方式增持公司股份431,200股,占公司总股本的0.04%。


(3)天际股份:近日接到持股5%以上股东常熟市新华化工有限公司(以下简称“新华化工”)的通知,获悉新华化工持有本公司的部分股份进行质押融资。


(4)星源材质:公司拟推出员工持股计划,本次员工持股计划的持有人范围原则上为公司董事、监事、中高层管理人员及核心骨干员工。本次员工持股计划尚处于筹划阶段,公司将对该计划的可行性进行充分讨论, 并征求员工意见,且该计划从推出到实施尚需董事会和股东大会批准,需要一定时间,因此尚存在不确定性。


(5)宏发股份:截止本公告披露之日,联发集团有限公司及其一致行动人厦门联发商置有限公司共计持有宏发科技股份有限公司71,919,881股,占本公司总股本的13.52%。


(6)摩恩电气:公司于今日接到公司持股5%以上股东、公司董事长问泽鑫先生函告,获悉问泽鑫先生将其持有的本公司部分股票办理了提前购回业务,解除质押7,800,000股。


(7)能科股份:公司接到公司股东、共同实际控制人之一祖军先生的通知,其将持有的部分公司有限售条件的流通股进行了股票质押式回购交易补充质押。


(8)中能电气:公司近日接到控股股东 CHEN MANHONG女士的通知,获悉CHEN MANHONG女士将其持有的本公司部分无限售流通股补充质押给长江证券股份有限公司及东证融汇证券资产管理有限公司。


3.5 其他

(1)沃尔核材:根据坪山区科技创新政策、管理办法等文件规定,公司符合2017年科技创新专项资金第一批拟资助计划资助条件,公司根据以上规定申请并已收到补助款人民币240万元。本次政府补助与公司日常活动有关,但不具有持续性。


(2)良信电器:公司符合相关规定,于近日收到上海市财政局拨付的2016年度高新技术成果转化项目扶持资金607.50万元。本次政府补助为企业高新技术成果转化专项资金扶持,具有偶发性,是否持续存在不确定性。


(3)南风股份:公司及公司中外合资子公司佛山市南方丽特克能净科技有限公司于近日取得国家知识产权局颁发的发明专利证书一项、实用新型专利证书五项。


(4)猛狮科技:根据与宜城市人民政府签署的《关于投资建设年产5GWH电池项目合同书》的约定,宜城市人民政府2017年将给予公司科技创新奖励4,500万元,公司负责开展本项目的全资子公司湖北猛狮新能源科技有限公司已于2017年6月30日收到2017年部分奖励资金2,000万元。


(5)杭电股份:公司申请的额定电压220kV(Um=252kV)固定安装的交联聚乙烯绝缘电力电缆产品于近日获得“浙江制造”认证证书。


(6)长信科技:公司被列入安徽省2017年第一批高新技术企业名单。公司于11月24日收到了由安徽省科学技术厅、安徽省财政厅、安徽省国家税务局、安徽省地方税务局联合颁发的《高新技术企业证书》,证书编号:GR201734000306,有效期:三年。


4 本周数据跟踪

4.1 上周行情回顾

截止2017年12月3日,上周市场指数总体下跌,沪指下跌1.08%,深成指下跌1.39%,创业板指上涨1.23%。行业指数方面,新能源相关板块有升有降,其中电力设备下跌0.59%,新能源指数上涨0.96%,新能源汽车指数上涨0.41%,锂电池指数下跌0.16%,核能核电板块下跌0.72%。



4.2 上周重要股东增减持情况



4.3 新能源汽车产量跟踪

2017年10月纯电动乘用车产量为4.32万辆,同比增长58.10%,插电混乘用车产量为0.93万辆,同比增长73.37%;纯电动专用车产量为1.33万辆,同比增长680.07%;纯电动客车产量为6,568辆,同比增长2.26%,插电混客车产量为1,773辆,同比增长31.82%。


2017年1-10月纯电动乘用车产量为295,527辆,同比增长66.17%,插电混乘用车产量为72,521辆,同比增长9.82%%;纯电动专用车产量为58,296辆,同比增长421.24%%;纯电动客车产量为34,252辆,同比减少39.95%,插电混客车产量为9,701辆,同比减少12.93%%。


4.4 锂电池数据产量跟踪

截止至12月3日,相较于上周,本周锂电池各类材料价格保持稳定。


4.5 光伏数据跟踪

截止2017年12月3日,光伏材料价格几无变化,光伏级多晶硅价格上涨0.16美元/千克,多晶硅片价格下跌0.01美元/片,单晶硅片价格下跌0.01美元/片,其余价格保持不变。

5 本周报告与会议纪要

1、从BOPP的前世今生看锂电池隔膜的未来


6 风险提示

新能源汽车销量不及预期,政策实施不及预期。




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