2018年PVC市场将呈现多空拉锯局面

中汞网在线 2018-12-05 13:51:13

摘要:2017年是供给侧结构性改革的深化之年,PVC市场整体呈现供需两旺局面,从以往的供大于求逐渐过渡至供需平衡,行情整体呈现波浪形走势。2018年,影响PVC市场的因素很多,呈现多空拉锯的局面。

来源:中国化工报

  环保影响产业结构

  2018年,环保政策仍是影响PVC价格的重要因素。自2015年12月以来,中央环保督察组两年实现对全国31个省(区、市)的督察全覆盖。对于下一步环保督察工作,环保部透露,初步考虑2018年对第一轮督察整改情况进行“回头看”,并在今后形成环保督察的长效机制,维持环保高压态势。同时,2018年环保政策再迎密集落地期,《中华人民共和国环境保护税法》《生态环境损害赔偿制度改革方案》,以及新修订的《中华人民共和国水污染防治法》等多部重量级环保政策将于2018年正式生效。从中长期来看,PVC行业上下游产业链仍将受到环保政策深远而持久的影响,行业运行成本会提升,无疑加大了中小型企业的竞争压力,产业结构将发生一定改变。


  此外,结合2017年大宗商品价格情况看,虽然多数工业品供给都出现收缩,环保压力对其亦造成很大影响,但价格涨幅反而不如前年。随着近3年PVC去产能任务实现,2018年后行业去产能进度和规模扩张速度都将减缓,加上企业环保设施日趋完善,供给侧改革给PVC行业带来的提升效应将边际递减。


  原料供应存在变数

  2017年国内电石产能约4613万吨。一方面,电石其他下游的快速发展或抢占PVC生产所用的份额。另一方面,今年二三季度电石装置检修量稍大,正好跟PVC检修时间匹配。若电石突击限产,或者原料供应不足,亦有可能导致局部低价电石炒涨。因此,2018年在PVC高开工率的预期下,上游电石供应变化仍是PVC产量增减的重要影响因素。此外,环保督察亦带动电石上游石灰石、兰炭等成本抬升。因此,电石价格短期内难有深跌。


  乙烯方面,由于乙烯价格在2017年下半年开启上涨模式,回到近几年高位,大大增加了乙烯法PVC的生产成本。统计显示,2018年亚洲乙烯检修量总体将减少,检修产能损失较2017年有望降低26%。虽然美国原油及页岩气革命给乙烯供应带来冲击,但预计亚洲乙烯市场仍将面临阶段性现货流通偏紧局面,从而引发行情波动。


  产能释放仍有压力

  2016年颁发的《关于石化产业调结构促转型增效益的指导意见》和《关于汞的水俣公约》两大政策,是今后PVC产能释放的制约因素。其中的核心,是汞污染问题。由于低汞触媒的转化率较低,因此当前仍有较多小企业使用高汞触媒。统计显示,2017年电石法PVC企业使用低汞触媒的不到40家,其中仅有为数不多的企业全部使用低汞触媒。但随着2017年8月《关于汞的水俣条约》正式生效,高汞触媒企业将面临严峻的环保督查压力。


  此外,虽然很多电石法PVC企业在行业实施产能置换前已纷纷完成PVC项目立项,未来两年仍有新增产能,但环保政策和环评趋严,对市场供应将形成一定制约,一定程度上延缓了产能释放进度。


  不过,2017年PVC盈利大幅好转,部分企业已开始升级工艺和更新设备。随着老旧装置的不断更新换代,PVC行业的开工率仍有提升空间。而氯碱生产企业在烧碱和PVC生产红利的整体带动下,2018年开工率将维持高位。排除电石供应不足或意外等制约产量增长的因素,预计2018年PVC产量同比增长6%~8%左右,市场供应竞争压力较大。


  需求有望温和增长

  需求端方面,上下游将注意力逐渐集中在期货变化上,上游企业的定价权将逐渐淡化,这意味着2018年需求对PVC价格的影响力度将显著增强。


  对于PVC主要消费领域房地产行业来说,由于国家调控政策频繁出台,2017年房地产新开工和销售面积累计同比、环比下滑。由于PVC消费一般滞后房地产数据半年,这预示着2018年上半年PVC消费难走强。如此一来,2018年供需将进一步宽松。


  未来随着去库存、去杠杆的推进,国内房地产市场可能进一步降温,将迎来平稳调整期,其对PVC需求的减弱是不争的事实。不过,各大房企亦增加土地储备,本年购置土地面积出现明显增长,结合我国商品房库存来看,房企存在一定的补库需求。另外,基建需求中的“厕所革命”和公租房建设是PVC需求发展的亮点。因此,预计2018年PVC需求仍呈现温和增长,不过增幅将较2017年下滑。

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