参考|每日油品市场资讯(2.7)

中石油燃料油有限责任公司 2019-07-04 08:38:31

要点提示:

●要闻速览

【宏观】【石油行业】【集团动态】【汇率】【利率】【公路投资】 

●重点关注

 2018年油价最大的黑天鹅来自委内瑞拉?

●期货快报

原油:6日WTI每桶63.39跌0.76美元;布伦特每桶66.86跌0.76美元

沥青:6日主力合约1806结算价2824元/吨

●市场看点

原油:美元汇率和股市继续影响石油市场  欧美原油期货连续三天收低

沥青:国内市场或持稳为主

燃料油:市场稳中下滑

石脑油:市场持稳为主

成品油:市场大势走稳


要闻速览:

【宏观】

1.财政部6日发布《关于公布第四批政府和社会资本合作示范项目名单的通知》,确定北京市新机场北线高速公路(北京段)PPP项目等396个项目入选第四批政府和社会资本合作(PPP)示范项目,涉及投资额7588亿元。

2.2018年央行工作会议指出,2018年将健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架,保持货币政策稳健中性,加强影子银行、房地产金融等的宏观审慎管理;稳妥推进重要领域和关键环节金融改革;持续推动金融市场平稳健康发展;稳步推进人民币国际化。

【石油行业】

3.为了与OPEC及美国在快速增长的亚洲市场争夺份额,莫斯科将大量原油转而运往中国,导致其供应欧洲的原油质量下降。

4.由于今年来油价继续保持令人意外的涨势,华尔街各大投行不得不重新修订未来的油价预期。高盛预期从62美元/桶上调至75美元/桶,而12个月预期则上调至82.50美元/桶。摩根大通预期为70美元/桶,有望高见78美元/桶。摩根士丹利则认为年内油价最高将上测75美元/桶。

5.EIA:预计美国2018年原油需求将增长45万桶/日,之前预计会下滑47万桶/日。预计美国2018年原油产出将增长120万桶/日,之前料增97万桶/日。预计美国2019年原油需求将增长35万桶/日,之前料增34万桶/日。预计美国2019年原油产出将增长59万桶/日,之前料增58万桶/日。

6.美国能源信息署数据显示,截止2月2日一周,美国原油库存减少110万桶,汽油库存减少20万桶,馏分油库存增加460万桶,备受市场关注的美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存减少60万桶。

7.全球最大的原油出口国沙特下调了3月份交付的大多数原油价格,但是与美国页岩油生产商进行竞争的原油品种的价格保持稳定,其中将出口亚洲市场的重质原油和中质原油价格分别下调30美分/桶和25美分/桶。

 8.中国石油和化学工业联合会表示,2018年中国原油表观需求可能增长5%升至6.3亿吨;原油净进口量预计将增加7.7%,达到4.51亿吨;天然气表观需求可能增长10%至2630亿立方米;成品油表观需求可能增长3%至3.31亿吨。

【集团动态】

  9.2月2日,集团公司党外人士座谈会在京召开。集团公司党组副书记、副总经理徐文荣出席会议并讲话,强调深入学习贯彻党的十九大精神,充分发挥统一战线广大成员作用,加强党对统战工作的领导,不断开创统战工作新局面,助推集团公司稳健发展。

【汇率 利率】

10.6日在岸人民币兑美元16:30收盘报6.2783,创2015年8月10日以来新高,较上一交易日涨144点。人民币兑美元中间价调贬53个基点,报6.3072。

11.目前银行体系流动性总量处于较高水平,可吸收央行逆回购到期、现金投放等因素的影响,2月6日不开展公开市场操作。当日净回笼800亿。Shibor涨跌不一,隔夜Shibor涨0.85bp报2.5390%。

【公路投资】

12. 甘肃:2018年,全省计划完成公、水路及运输场站固定资产投资900亿元,建成高速及一级公路350公里、普通国省道及旅游公路1500公里、农村公路1万公里以上,全省98%建制村通客车。


重点关注:

2018年油价最大的“黑天鹅”来自委内瑞拉?

A.委内瑞拉石油资源

委内瑞拉拥有全球最大的油气储量资源,是OPEC重要一员,也是美国最大的进口原油供应商。委内瑞拉石油探明储量为2980亿桶,包括奥利诺科重油带在内,占全区探明储量的17.9%,位居全球第一位。

委油资源主要分布在西部马拉开波湖地区,东部安索安吉尔州,莫那如斯州地区和中部的巴里纳斯州及阿普雷州等地区。委内瑞拉三分之二的石油产自马拉开波湖,湖区储量约50亿桶,日均产量200万桶以上。素有石油湖之称的马拉开波湖是拉美最大的湖泊。该国75%的石油储量集中在奥里诺科重油带,储量多达2205亿桶,该区域蕴藏的重油比加拿大油砂的地理位置更低,地下深度达5001000米,超重油商业化生产需要国际油价达到4580美元/桶以上。委油储量虽大,但主要油品为超重质原油,占比高达87%,因富含碳元素,加工难度和成本更高。

近年来,油价下跌已逐渐逼近委内瑞拉石油生产成本,这对严重依赖石油出口的经济无疑是沉重打击。2017年,委油产量降至186万桶/日,较一年前大幅减少40万桶,较十几年前的峰值298万桶/日减少逾三成。2003年时, PDVSA工人罢工,导致当时委油产量骤减到历史最低水平63万桶/日。

B.委内瑞拉经济现状

委内瑞拉的政治体制与经济政策决定了该国的命运。总统查韦斯领导了玻利瓦尔革命、反对新自由主义经济政策,将石油等主要工业系统收归国有,摆脱了境外资本对委内瑞拉经济命脉部门的控制。查韦斯政府推行石油福利主义,为中下层民众提供免费医疗、教育、廉价住房、平价食品,改造基础设施,极大改善了贫困人群的生活条件。同时,实施石油外交政策,对推进非美国主导的拉美一体化做出了积极贡献。

查韦斯总统去世后,马杜罗上任就面临着国际油价崩跌的严重考验,石油经济和石油政治难以为继,社会问题日益凸显。分析背后的原因,可以概括为过度依赖石油经济的副作用。石油在经济中占有重要地位,国家经济对石油业具有高度依赖性,石油收入占财政收入的50%和外汇收入的70%。这导致经济结构过于单一,非石油产业发展受阻。石油收入占国内生产总值超过50%。在油价大幅上涨的年代,大量石油外汇收入抑制了本国商品生产,导致国内商品大量依赖进口,制造业发展长期停滞,民生工业产品严重不足。农业生产更是薄弱匮乏,委内瑞拉国家食品公司每年需大量进口食品以满足国内市场需求。服务业发展缓慢,消费与生产结构性严重失衡。

近几年低油价且被美国制裁,委内瑞拉的通货膨胀同比攀升至180%,高居全球首位,广义货币M2超发同比大幅上涨1120%,汇率大幅贬值。虽然官方的数据显示美元兑玻利瓦尔为110,但实际上,多数委内瑞拉人都会通过黑市将手中的本币换成硬通货,在黑市1美元却只能兑换20193玻利瓦尔,与官方汇率之间的差价滋生了腐败。

C.委内瑞拉债务危机

委爆发经济危机之后,拖欠外债的问题凸显,从中国及债券市场的借贷为外部资金来源。政府有价债券在GDP中的比例从2009年的8%上升至24%,PDVSA美元债在GDP中的比例从3%上升至17%,国内利率攀升,进而引爆债务危机,主权债欠款322亿美元,而PDVSA欠款167亿美元。

在20072016年期间,委内瑞拉共接受中国银行贷款622亿美元,委内瑞拉国家开发银行与中国签订了CDB掉期,确保该国以折扣价格供油给中国联合石油公司。PDVSA这部分收入计入CDB掉期,而非公司的实际收入。中联油日均可进口委内瑞拉原油50万桶,但实际进口量并没有那么多。因委不断延长还款期限、腐败丑闻等不利影响,中国已开始减少对委内瑞拉的贷款,俄罗斯却在此时加注对委内瑞拉的投资。

2016年,俄罗斯取代中国成为委内瑞拉最大的债权国,截至2017年,共向委内瑞拉贷款600亿美元,其中包括俄罗斯石油公司的战略性资产投资。为了从俄罗斯石油公司获得贷款,PDVSA在2016年12月将雪铁戈石油公司49.9%的股份(价值150亿美元)作为担保。如果PDVSA未能按时偿还贷款,那么雪铁戈石油公司将被俄罗斯石油公司掌控。若再购买一点PDVSA的债券,俄罗斯石油公司即可跨过50%所有权的门槛。

D.委内瑞拉违约分析

委内瑞拉深陷债务危机的泥沼,马杜罗政府、PDVSA和委内瑞拉电力公司Elecar还有90亿美元债务将在今年到期,它们需要在2月偿还7.5亿美元的债务,宽限期是30天。不过,标准普尔评级不看好委内瑞拉能够如期还债,预测第一季度委内瑞拉违约风险达50%。

委内瑞拉在4月、8月、10月和12月将面临巨额债务到期的挑战。尽管委内瑞拉总统马杜罗此前多番强调能够偿还债务,但这些债券持有者可能无法长期等待下去,预计会在接下来的几周内联合起来,前往美国法院上诉。不过,由于美国正在对委内瑞拉进行经济制裁,这可能成为史上最复杂、最棘手的违约纠纷案件。一旦债券持有者选择上诉,PDVSA有可能面临巨额罚款,这无疑将加剧该公司的财务危机,并导致其原油生产再度遭受打击。委内瑞拉今年很可能重演2003年国家石油公司工人罢工时原油产量骤减的情形,短期造成的地缘政治风险溢价值得关注。

 

期货快报:

 

原油:EIA月报上调美国原油产量预期,美元汇率继续增强,国际油价三连跌。6日WTI18年3月期货每桶63.39跌0.76美元;布伦特18年4月期货每桶66.86跌0.76美元。

沥青:6日主力合约1806结算价2824元/吨,较上一日跌30元/吨,成交量553850手,持仓量492848手。

市场看点:

 

 ——原油美元汇率和股市继续影响石油市场,欧美原油期货连续三天收低尽管美国股市午后在大幅度振荡后反弹,但是亚洲和欧洲股市暴跌以及美国股市早盘下跌令石油期货市场不安,美元汇率盘中继续增强也打压以美元计价的石油商品期货市场。美国能源信息署上调原油产量预测,欧美原油期货连续上调收低。

——沥青国内市场或持稳为主。近期国内沥青涨后持稳,市场交投较前期有所放缓。目前马瑞原油山东港口至炼厂市场价格在3500-3550元/吨左右,受成本居高不下,地炼开工积极性不佳。主营市场因考虑到库存低位,目前价格高位在2650-2750元/吨。预计临近春节,业者入市积极性不佳,节前国内沥青或持稳为主。

——燃料油:市场稳中下滑。国产燃料油市场,预计今日油浆主流出厂成交价格2680-2850元/吨,多数持稳;渣油/沥青类产品出厂主流成交至2900-3250元/吨,稳中个别下滑。船用燃料油,预计今日国内船用低硫180cst市场库提批发主流价格3700-3780元/吨,供船商主流供船成交在3850-3950元/吨,商家多有退市意愿,成交低迷。

——石脑油市场持稳为主。昨日山东石脑油市场平稳运行,临近年关,市场交投清淡,山东本地切割企业基本完成年前补货。目前“两桶油”及终端PX生产企业外采的重整料、乙烯料需求没有明显变化,调油料需求减少。临近年关,汽运车辆难寻,东北、西北到山东地区套利操作困难。预计今日山东地炼仍将维持低库存水平运行,市场持稳为主,个别企业仍有下调空间。

——成品油:市场大势走稳。昨日,国内成品油市场价格窄幅波动,整体走稳,地炼价格保持稳定,前几天备货小高潮进入尾声,市场成交恢复低位,柴油刚性需求疲软显现,加之周边东北、华北价格一直保持稳定,山东价格无上涨空间。昨日市场资源供应充足,临近春节,年味渐浓,市场趋于休假模式,成交低位平稳为主。预计今日市场价格将大势走稳,个别厂家价格会有小幅波动,幅度均有限。

Copyright © 江苏回收废材价格采购组@2017